Desde a criação do sistema jurídico em 2019, o mercado SIGI nunca decolou por diversos motivos. Contudo, como veículo de investimento, a falta de profundidade de mercado da SIGI não é óbvia.
2024 é definitivamente o ano centro de dados Servir como a espinha dorsal da transformação digital contínua. A BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, escolheu-os como uma das peças críticas da infraestrutura necessária para impulsionar uma revolução desencadeada pelo crescente consumo de dados e exacerbada pela disseminação da inteligência artificial. Merlin Properties, a maior SOCIMI de Espanha, angariou 921 milhões de euros em julho especificamente para investimentos centro de dadosincluindo Portugal. O projeto SinesDC da Start Campus foi implementado para replicar o impacto das fábricas da Volkswagen/Autoeuropa e da Bosch no PIB de Portugal.
Segundo a associação industrial Portugal DC, Portugal parece ter o “ecossistema ideal” para se tornar um “líder global em inovação digital” através do investimento. centro de dados. Temos energia renovável, interconexão global através de cabos submarinos, redes terrestres de fibra óptica e experiência e experiência Engenharia. Mas será que temos os veículos de investimento certos?
É aqui que (re)entra a SIGI – Sociedade de Gestão e Investimento Imobiliário. O SIGI desfruta de três fatores principais que tornam qualquer veículo de investimento considerado atraente. Primeiro, como a versão portuguesa do REIT (confiança de investimento imobiliário), o SIGI é familiar aos investidores institucionais. Em segundo lugar, um sistema fiscal atraente. Semelhante aos organismos de investimento coletivo, permite isenção de impostos sobre rendimentos de propriedade, etc. O aluguel é justamente a principal renda de uma pessoa centro de dados. Terceiro, embora pouco compreendido, o sistema jurídico adapta-se ao padrão de exploração como uma luva. centro de dados.
A finalidade do SIGI deve ser dedicada ao investimento em imóveis para arrendamento ou desenvolvimento económico similar, correspondendo a centro de dados.
Sendo uma empresa pública obrigatória, são necessários transparência e um sistema mínimo de controlo interno. Mesmo assim, o impacto deste requisito é muito menor do que o do regime SIC amplamente utilizado em Portugal – sociedades de investimento colectivo, veículos regulamentados. Ao contrário dos SIC, os SIGI são autogeridos e não necessitam da intervenção de entidades gestoras externas ou, ao contrário dos SIC autogeridos, da necessidade de adesão a requisitos organizacionais rigorosos, de autorização prévia da CMVM ou de geração de relatórios periódicos.
O SIGI está de facto sujeito a limitações de dívida, mas estas não se aplicam ao SIC. Contudo, o limite actualmente imposto (60% do valor do activo) não só está próximo de empréstimo a valor Aplicável ao mercado de financiamento (60-70%), a experiência da SIC diz-nos que este não é um elemento indispensável. Na verdade, olhando para a maior amostra de 40 dos 130 SIC activos em Portugal, apenas 7 têm passivos superiores a 60% do activo (dados públicos).
Este regime impõe restrições às atribuições, mas as suas regras são menos rigorosas do que as aplicáveis ao SOCIMI espanhol. Ao contrário das 3 SIGI, Espanha possui 140 SOCIMI com um capital de aproximadamente 25 mil milhões de euros. Mercado SOCIMI crescerá duas vezes mais rápido em 2024 do que em 2023, impulsionado por investimentos centro de dados. O mercado está agora ameaçado pelas propostas do governo espanhol de revisão do sistema fiscal, o que poderá ser uma boa oportunidade para Portugal.
Desde a criação do sistema jurídico em 2019, o mercado SIGI nunca decolou por diversos motivos. Contudo, como instrumento de investimento, a profundidade do mercado SIGI não é óbvia em comparação com a do SIC e do SOCIMI. O sistema fiscal é o mesmo e o sistema jurídico (mesmo em revisão pelo governo e pela CMVM) é adequado.
Até 2025, o escrutínio das regras legais, a instabilidade em Espanha e, acima de tudo, a necessidade de investimento no sector proporcionarão à SIGI uma segunda oportunidade sem precedentes para criar uma boa primeira impressão aos patrocinadores da SIGI. centro de dados.
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