Política monetária verde-ecologia

A transição energética é uma profunda transformação do sistema de energia e também deve incluir o setor financeiro e o banco central. A política monetária também deve ser verde.

O artigo 127 do Tratado Europeu sobre Operações (TFUE) estipula que a política monetária do Banco Central Europeu (BCE) é sua estabilidade objetiva de preços objetivos. Sem sacrificar o objetivo da estabilidade dos preços, o BCE deve trabalhar com outras instituições da UE (UE) para contribuir para a consecução dos objetivos contidos no artigo 3 do TFUE e apoiar a política geral da aliança.

A ferramenta principal que o BCE usa para garantir que os preços sejam estáveis e manter a taxa de inflação de cerca de 2% é a taxa de referência. Entende o BCE e entende a generalidade dos bancos centrais de que as mudanças nas taxas de referência podem interferir nas taxas de juros gerais, o que pode afetar os preços e a inflação, afetando o crédito, consumo, investimento e taxas de câmbio. Se o objetivo é reduzir as expectativas de inflação e inflação, o Banco Central aumentará juros e vice -versa.

Dada a alta taxa de inflação causada pelos preços do gás e questões relacionadas às cadeias pós-logística em 21 de julho de 2022, e o BCE anunciou um aumento de 50 pontos base em seu conselho de administração após 11 anos sem juros. Após a primeira subida, o BCE aumentou as taxas de juros em 9 vezes. No entanto, o BCE diminuiu 6 vezes, mas esses BCE ainda estão bem acima da média da década passada, dizendo que o BCE tem uma base teórica e prática e ajuda a estabilidade dos preços. Mas de qualquer maneira?

Um dos principais efeitos de taxas de juros mais altas é a deterioração financeira ou os projetos de energia economicamente renovável, especialmente o vento e o exterior), bem como solar e baterias, que são cruciais para a restrição ou redução dos preços da eletricidade. Esse impacto dos preços da eletricidade na inflação geralmente é mais relevante e horizontal, à medida que as apostas da UE na crescente eletrificação da economia.

Como um grande investimento em capital e com todos os investimentos na pessoa responsável, esse tipo de projeto é muito sensível a taxas de juros e custos de capital. O aumento das taxas de juros, como a taxa incorrida, tem efeitos negativos em todos os projetos - resultando em aumentos de preços para compensar o aumento dos custos financeiros ou, à medida que os projetos são atrasados ou cancelados, tempos mais caros, o que é mais caro, o que aumenta os custos de eletricidade e aumenta os preços e a inflação.

Se penalizarmos projetos renováveis que podem contribuir para o menor consumo de gás e os preços da eletricidade, os canais de transmissão de políticas monetárias são contrárias ao interesse tradicional, que têm um efeito inflacionário, especialmente no problema médio, porque a pressão do aumento das taxas de juros é alta. E se olharmos para a situação em julho de 2022, descobriremos que o aumento nominal dos salários é o resultado da inflação, não o contrário, a principal pressão inflacionária é os preços da energia (não devido ao aumento excessivo de consumo ou investimento, mas causado pela guerra) e a interferência das cadeias logísticas no contexto da pandemia. Os juros podem ter um impacto no consumo e investimento negativos, exercendo pressão de baixo preço, mas também afetando negativamente o setor renovável-que tem o efeito oposto, especialmente porque afeta imediatamente as expectativas futuras para a evolução e a inflação de preços, que é a dimensão fundamental da política monetária. O aumento do interesse tem pouca ou nenhuma contribuição para a promoção de problemas na cadeia logística. Ou seja, entre os dois fatores que levam a aumentos de preços e inflação, o aumento dos juros pode ser afetado negativamente (investimento em energia renovável) ou inválido (cadeia logística). Seu impacto é apenas através da economia, do consumo e do investimento, o mais importante.

Portanto, dado que as políticas gerais da aliança incluem apostas em energia renovável, eletrificação econômica e dependência de combustíveis fósseis (também por razões de preço), o uso das taxas de juros como ferramenta de controle de inflação deve considerar o mecanismo de transmissão de moeda que afeta os preços por meio de investimentos em energia renovável. Dado que esse efeito também pode ter um impacto positivo nas taxas de câmbio - ao contrário da teoria usada pelo BCE. Como os sindicatos argumentam, no contexto do aumento da eletrificação, a economia européia que torna o investimento em eletricidade renovável mais financeira e mais competitiva não se limita à obtenção de investimentos que contribuem para a estabilidade dos preços, mas também tornam a economia européia mais autônoma, resiliente e mais competitiva - melhor com os objetivos estratégicos da aliança. Fortaleça o euro em vez de o contrário. Aqui, os mecanismos de transmissão de políticas monetárias não são convencionais, porque a redução de interesses, especialmente no contexto do dólar americano, pode fortalecer o euro. Por outro lado, a economia é menos dependente de fósseis e mais combustíveis poderosos também contribuem para a estabilidade financeira dos sindicatos, que também é o objetivo principal do BCE.

Por acaso, revisões de alto custo, cancelamento ou adição de projetos eólicos nos mares do norte e do Báltico, aumentaram os preços a preços curtos e, o mais importante, no médio prazo, ao contrário das políticas gerais do mandato e coalizão do BCE. Portanto, o BCE deve ter um impacto tão negativo nos preços ao decidir sobre a ação da taxa de referência. Se lermos muito bem o que o tratado pensa sobre o funcionamento da UE, essa também é sua missão. Isso significa que o desempenho do BCE tem alguma adaptação? sem dúvida. No entanto, a transição energética é uma profunda transformação no sistema de energia e também deve incluir o setor financeiro e o banco central. A política monetária também deve ser verde.

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