Para a Virginie Maisonneuve, a volatilidade do mercado continua sendo uma oportunidade para concentração e investidores estratégicos. Em uma entrevista ecológica à Allianzgi Media Days em Frankfurt, Allianzgi, chefe da Allianz Global Actions, disse: "Continue" Como a tecnologia, na avaliação atual de negócios e seu potencial para uma década de cinco e uma década de fundação. "Ele disse.

O gerente deixará Allianz ainda este ano, também enfatizou Diversidade geográfica e setorial, com ênfase particular na China, Índia e Japãopense que "no Ano Novo Lunar comemorando a cobra, exceto o anfitrião do portfólio" “Para os investidores em ações, é importante se concentrar em empresas que podem incluir tarifas comerciais, aguardar termos geopolíticos inesperados e empresas que“ não ignoram a China ”.

Para a Virginie Maisonneuve, o potencial de ganhos na carteira de investidores é Acesso seletivo aos setores de tecnologia da China, não apenas para fazer inovações, mas também para continuar as reformas estruturais e o potencial dos consumidores chineses para libertar as economias domésticas. Sua defesa do potencial do setor de tecnologia, especialmente na China e sua defesa das estratégias de diversificação e circulação, deixaram pistas claras sobre como enfrentar novos ciclos de volatilidade, que, segundo o gerente, continuarão a marcar o mercado nos próximos meses.

Se o preço de desenvolvimento do modelo de IA for menor e a parcela dessas empresas cairá devido ao medo de uma recessão, você precisa comprá-las porque é uma chance de vencer no horizonte de 10 anos.

Em uma entrevista ao ECO há dois anos, ele revelou que os investidores devem enfrentar a volatilidade como uma oportunidade, observando: "Se tivermos a visão, é um bom momento para pescar". Hoje, seu nível de incerteza é ainda maior do que ele era há dois anos, então ele defende a existência de "oportunidades de volatilidade". O que “peixe” sugere hoje para capturar as águas turbulentas do mercado?

Eu ainda gosto de tecnologia, Índia, Japão e especialmente China. É precisamente baseado nessas idéias que eu determinei às 8 horas em janeiro para enfrentar o "ano de cobra", ou seja, A demanda dos investidores ancora o portfólio por meio de localização geográfica e posições relativamente diversas de setores.

Que outras diretrizes os investidores devem enfrentar o "ano da cobra"?

No ano novo chinês, comemorando a cobra, além da ancoragem do portfólio, é importante que eu me concentre em empresas com taxas de impostos que podem ser incluídas nas tarifas comerciais que esperam ser inesperadas de maneira geopolítica, em vez de ignorar a China, pois a reação da China a Trump 2.0 pode surpreender muitos mercados menos conhecidos. Isso não significa que não haja boas oportunidades de investimento nos Estados Unidos, mas o mercado dos EUA é caro.

Permanece muito otimista em relação ao setor de tecnologia. Este otimismo é "sete mil" ou está transformando essas empresas para essas empresas?

Ainda gosto de tecnologia, seja com base em suas avaliações ou em cinco anos com grande potencial. Eu vejo esse potencial superando os grandes nomes porque Entregamos nos canais de inteligência artificial (AI) Chips Influenciar software e aplicarisso é muito importante. O momento do lançamento do Deepseek é muito importante porque mostra que o IA pode ser desenvolvido a um custo menor. Está passando de US $ 100 milhões em modelos de treinamento para US $ 5,6 milhões, e tenho quase certeza de que o custo está ainda mais baixo hoje.

Mas, embora o custo do desenvolvimento de modelos de IA tenha sido reduzido, o custo de grandes tecnologias não reduziu seus orçamentos de pesquisa.

Sim, porque eles querem ser vencedores, eles querem ser o mercado dominante. Mas se pensarmos no nome mais amplo do mercado, na acessibilidade dos preços, mais e mais empresas em todos os setores têm acesso à IA e usam aplicativos que podem realmente aumentar a produtividade, o custo será bastante reduzido. De fato, a IA planeja gastar US $ 300 bilhões este ano. Eu acho que pode ser mais, mas é óbvio que estamos muito próximos desse número, porque se ele cair, ele terá um grande impacto na cadeia de suprimentos.

Se você só puder comprar antecedentes e não estou anunciando em nenhum fundo, compre um fundo com o campo de tecnologia chinesa.

É por isso que essas empresas têm boas oportunidades de investimento?

Exatamente. Se o preço de desenvolvimento do modelo de IA for menor e a parcela dessas empresas cairá devido ao medo de uma recessão, você precisa comprá-las porque é uma chance de vencer no horizonte de 10 anos. A tendência continuará. Isso me lembra a China por 35 anos. Ninguém quer acreditar. Levou anos. Essa tendência de IA começou, mas falo sobre isso há muito tempo. E ainda não acabou. Continuará porque não se limita aos Estados Unidos. Espalhe para o mundo inteiro. As empresas de tecnologia chinesa são muito interessantes e as tecnologias japonesas e indianas são muito interessantes.

Que impacto a possível recessão nos Estados Unidos terá nas indústrias de mercado e tecnologia?

Um ponto de virada entre uma forte desaceleração e uma recessão pode ocorrer nos próximos dois meses Porque as empresas americanas se retiraram e congelaram sua decisão até que fique clara. Felizmente, com tarifas suspensas entre os Estados Unidos e a China nos próximos 90 dias, é um clarificador para que eles possam restabelecer suas decisões.

Você acha que o mercado está subestimando a recessão na maior economia do mundo?

O mercado é pessimista demais sobre tarifas e agora o mercado corre o risco de se tornar muito otimista. Quando ele é pessimista demais, o risco de recessão pode ser sobrecarregado. Agora, as pessoas são mais otimistas e esse risco pode ser subestimado. Mas a realidade é que isso dependerá em grande parte nos próximos meses.

Diante dessa situação, como os investidores devem ser direcionados?

Verifique se sua âncora é boa e diversa. Qualquer declínio significativo nas tendências de longo prazo que gostamos, como tecnologia, darwinismo digital, China, deve nos levar à compra. Temos que comprar quando somos fracos. Se nossas cabeças não forem esquecidas, compre -as, porque tudo ficará bem há cinco anos. E não podemos comprar completamente o ponto mais baixo, mas seguimos o princípio do custo médio ponderado, possibilitando a compra com frequência.

Defenda a construção de portfólio em vez de barbells tradicionais. Como os investidores podem colocar essa estratégia em prática, especialmente com recursos limitados?

Berbilhões não colocam todos os ovos na mesma cesta. A Nvidia é uma grande empresa, mas você não deve investir em todas as economias da Nvidia. Eu poderia ter ganho muito dinheiro, mas eu poderia ter vencido em Tesla, Tesla subiu e depois caiu. Portanto, a estratégia é a diversificação. Barbell é uma estratégia beta Por um lado, temos loops, empresas industriais e de tecnologia e, em seguida, precisamos equilibrar algo um pouco mais suave em termos de reação.

A pirâmide está pensando em construir um portfólio de longo prazo. A base da pirâmide é ativa, capaz de absorver a volatilidade multifatorial e, como a base da pirâmide é mais larga, isso significa que possui uma atividade mais alta. No segundo andar, coloque a massa. Estamos procurando ativos que possam fornecer qualidade e qualidade da geração de renda (dividendos) porque, em um mercado de escalada e queda, é importante ser exposto ao desempenho convencional. No topo da pirâmide, temos grandes crenças sobre apostas, como tecnologia, China e Índia. Mas em termos de valor de mercado, se o fundo tiver um bom desempenho, porque o mercado é super volátil de forma relativa, levará algum tempo após a recuperação da moeda. A forma da pirâmide é mantida, mas o dinheiro é reciclado. E se o topo tiver um desempenho muito bom, como ações técnicas, aceite muita atenção, corte um pouco e recicle os fundos. Essa é a ideia, mas se o fizermos, é estratégia e trabalho de longo prazo.

A economia da China é maior que 100% do PIB. Então, tudo o que você precisa é liberar esse dinheiro através de um plano de pensão, o mercado investe em ações.

Apesar das tensões geopolíticas e do impacto das tarifas nos setores de tecnologia e automotivo, continua a defender a exposição da China. Qual é a melhor maneira de os investidores aproveitarem as oportunidades no mercado chinês?

Se você só puder comprar antecedentes e não estou anunciando em nenhum fundo, compre um fundo com o campo de tecnologia chinesa. Eles não devem comprar apenas uma ou duas ações, mas um pacote de tecnologia chinesa. Há muito a estar disponível no mercado.

Dois anos atrás, eu nos disse que a melhor maneira de capitalizar o potencial do mercado de ações da China é por meio de compras comerciais pessoais e seletivas.

A ideia ainda existe. Eles podem recorrer ao fundo no setor de tecnologia da China, onde fornecem aos gerentes a melhor ação que poderiam entrar em pequenas empresas capitalizadas. Muitas pessoas não têm conhecimento ou informação Escolhendo estoques China.

Mas a idéia nunca seria usar, por exemplo, fundos de citação (ETFs) para comprar todo o mercado?

não. Existem algumas empresas interessantes em todo o mercado que pagam dividendos à medida que mudaram nos últimos anos. Existem também empresas com bom fluxo de caixa. mas Se você tiver apenas a oportunidade de comprar a fundação sem hesitar em comprar fundos expostos ao setor de tecnologia chinesa. Como Trump obteve, o garfo do sistema técnico é definitivamente realizado.

No mercado chinês, quais pontos de atrito podem revelar mudanças de paradigma?

O problema básico é o lado do consumidor e eles relutam em gastar dinheiro desde os 19 anos. Com todas as mudanças, as pessoas se importam, resultando em baixo consumo.

No texto recente, ele falou sobre o tema da reforma do sistema de pensões da China.

Sim, isso está acontecendo. Foi feito timidamente, mas estava acontecendo. A economia da China é maior que 100% do PIB. Então, tudo o que você precisa é liberar esse dinheiro através de um plano de pensão, o mercado investe em ações. Isso é muito dinheiro. Além disso, o consumo também existe. No entanto, é necessário dar às pessoas confiança para crescer novamente. O governo fez isso e entrou no mercado quando necessário.

A crise no setor imobiliário ainda é um problema com a economia da China?

O pior acabou. A chave é saber até que ponto ainda é uma barreira. É por isso que a fé é importante.

_{(Repórter viajou no convite de Anriianzki)}