‘Retina’ é palavra de ordem para fusões e aquisições em 2025
2025 é o ano para respirar mais tranquilo no mercado global de fusões e aquisições (M&A)? Consultores internacionais e bancos de investimento pensam que sim e esperam que o mantra se recupere durante os próximos 12 meses.
“Após um turbulento 2024 definido por eleições importantes nas principais economias e mudanças nas políticas dos bancos centrais, o cenário de fusões e aquisições parece preparado para uma recuperação há muito esperada. O Boston Consulting Group (BCG) estima que a queda da inflação, as taxas de juro mais baixas e uma recuperação que foi avaliada durante grande parte do ano passado aumentaram as expectativas.
Morgan Stanley vê uma “recuperação mais forte” no mercado este ano devido a um ambiente regulatório mais favorável para atividades de fusões e aquisições, e prevê mercados de capitais mais fortes. Se comprovado, os negócios serão incentivados, incluindo capital privadoespecialmente em vendas, e privado privado – Ou seja, quando a referência é obtida e retirada da bolsa após esta ter sido privatizada.
Apesar dos avisos de especialistas em bancos de investimento Novas políticas do governo dos EUA podem impedir o crescimento de fusões e aquisições no curto prazoconsidere que os aspectos positivos superarão os negativos.
As empresas dos EUA poderiam tentar adquirir a Europa para expandir estrategicamente a sua presença no Velho Continente e tirar partido das suas avaliações (muito mais baixas), adivinha o chefe de fusões e aquisições da Morgan Stanley para a Europa, África e Médio Oriente (EMEA). “As empresas dos EUA podem achar a arbitragem financeira atraente. Podem ser adquiridos na Europa e táticos de acordo com as habilidades que desejam adquirir”, explica Jan Weber.
Morgan Stanley estipula que os investidores norte-americanos decidam comprar mais empresas europeias para expandir estrategicamente as suas operações no Velho Continente e aproveitar a valorização dessas empresas a preços significativamente mais baixos do que os americanos
Os compradores estão preparados para tirar vantagem da melhoria das condições de financiamento e “potencialmente” aumentar a procura de risco para empresas seniores, que têm sido “relativamente raras” nos últimos dois anos, de acordo com a base de dados e os dados das empresas objeto de fusão. O maior banco de dados de fusões e aquisições do mundo.
Analistas da DataSite e da Mergemarket acreditam que, um ano depois, a empresa está pronta para se tornar ainda mais ambiciosa. Eles compararam os negócios recentes com os números de negócios da RecoriSta em 2022 para mostrar que a situação não é tão negra quanto em 2024.
“Apesar de toda a conversa sobre fusões e aquisições de nível médio, o mercado EMEA está relativamente em boa forma. Os erros atingiram o pico no primeiro trimestre de 2022, com 4.477 negócios, mas só atingirão o pico de 4.477 negócios até o segundo trimestre de 2024. É certo que esta atividade é menor. tem sido escasso nos negócios de grande escala, à medida que os compradores reduzem as suas ambições, embora isso possa mudar em breve”, detalharam. Uma das razões pelas quais eles “mantêm-se bem” é capital privadocujos cofres ficam cheios à medida que as taxas de juros caem.
O setor bancário europeu é uma boa oportunidade para os investidores, à medida que os credores continuam a “longa jornada” para resolver as ineficiências estruturais num contexto de boom de dados e mercados de convergênciaIsto poderia inspirar um movimento de fusão, consistente com o sucesso do Novo Banco em Portugal. Também na sexta-feira, o banco italiano Monte dei Paschi di Siena fez uma oferta de 13,3 mil milhões de euros ao Mediobanca que poderá remodelar o setor bancário italiano.
tecnologia
A Europa também pode aproveitar estas operações nos bancos para colmatar lacunas digitais e investir em tecnologias de vanguarda destes especialistas, como a inteligência artificial (IA). Na verdade, a paixão da IA é (e continuará a ser) investir em capital de risco e capital privadoconforme consta em diversos relatórios da Eco Consulting.
A dinâmica é ainda maior na Europa, que investe mais na tecnologia actual do que nos Estados Unidos. de fato, Eventos europeus capital privado Foram apenas 5 bilhões e 107 transações relacionadas à IA no ano, chegando a 10 bilhões de dólares e um total de 11,6 bilhõesPrevisões de acordo com o PitchBook, outro banco de dados de referência em fusões e aquisições. “As empresas estão a recuperar nos EUA e na Europa”, disse Nalin Patel, analista da PitchBook, numa apresentação à imprensa internacional.
No entanto, é importante lembrar que mesmo que o entusiasmo pelas startups focadas em IA permaneça, esses níveis ainda são significativamente inferiores aos máximos de 2021. A esperança parece ser o capital privado porque capital privado É a F&A mais entusiasmante de 2024, com um aumento de 11% no valor do negócio em comparação com 2023, uma vez que os chamados “patrocinadores financeiros” da SO continuam sob pressão para investir com reservas elevadas pó seco (ou seja, liquidez não utilizada), agregação e fusão de dados adicionais.
"As pesquisas por infraestrutura de IA continuam a crescer, estimulando a resposta do capital de investimento e das empresas.”
“A busca por infraestrutura (IA) continua a crescer, incentivando o capital de investimento e as empresas a responder”, disse Jung Min, chefe global de mídia e telecomunicações da Goldman Sachs. e telecomunicações. cliente potencial Banco de investimento em 2025.
Detalhes do BCG As fusões e aquisições europeias partilham 483 mil milhões de dólares (463 mil milhões de euros) até 2024, mais 16% do que no ano passado. O número destas empresas aumentou principalmente no Reino Unido (+120%) e em França (+45%), embora tenha havido um declínio acentuado na economia alemã (-41%), a maior economia europeia em Itália (-41% ), a maior economia europeia (-31)%) e os Países Baixos (-24%). Com grandes encomendas sem precedentes provenientes dos Estados Unidos, os compradores pagaram um total de 1,2 mil milhões de dólares (1,2 mil milhões de euros) – mais de metade (52%) da actividade global – para “caçar” empresas americanas.
eles listaram Maiores propostas de aquisição anunciadas em 2024 – Mais de 30 bilhões:
- Oferta de 38,7 mil milhões de dólares canadianos (37,1 mil milhões de euros) para rótulos de embalagens alimentares canadianas do retalhista japonês Seven & I Holdings, proprietário da 7ª cadeia de supermercados
- Ofertas – Entretanto, os anglo-americanos retiram 36,4 mil milhões de dólares (34,9 mil milhões de euros) do Australia Group Ltd
- Uma fusão da Capital One Financial Corporation, especializada em cartões de crédito e contas de poupança, e do fornecedor de serviços de crédito ao consumo Discover Financial Services, avaliado em 35,3 mil milhões de dólares (33,9 mil milhões de euros).
“No segundo semestre de 2024, o comportamento dos investidores mostrou apetite pelo risco empresarial, já que mais da metade dos compradores estavam acima do mercado após os anúncios de negócios. Esperamos que até 2025, com o custo de capital reduzido, o mercado absorva o potencial político. mudanças, essa demanda continuará a crescer.
No entanto, há um indicador com o qual os consultores ainda se preocupam porque não reflete o otimismo real: O índice de fusões e aquisições do BCG situou-se em 77 pontos, abaixo dos 88 pontos em outubro de 2024 e permanecendo abaixo da média da última década. (100 pontos), mesmo que recupere do mínimo de dezembro de 2022 (66). Esta é a confirmação de que há sinais positivos, mas os sentimentos do interveniente ainda são esperados.